中小型高新技术企业融资问题研究

摘 要：中小型高新技术企业一直面临融资难困境，在分析中小型高新技术企业融资特点的基础上，剖析企业在融资上所遇到的问题：获取资金过程中付出代价较高、融资渠道狭窄、融资不易成功等困境，从企业内部和外部两个层面分析中小型高新技术企业发生融资难的原因，究其背后的原因找到应对中小型高新技术企业融资难的解决对策，目的在于为中国中小型高新技术企业解决融资难提供建议。

关键词：融资风险管理;高新技术创新;融资

一、前言

在国际金融危机、全球经济不景气、人民币升值、能源和原材料价格上涨、劳动力成本增加等各种因素的影响下，中国的中小企业也面临着巨大的困难，特别是在增长率降低、经济发展压力加大的新常态下。其中，中小型企业融资难、融资贵一直是人们关注的问题，在现阶段，这也是一个不可忽视的重要因素，它制约着微型企业的生存和发展。此外，政府制定的扶持政策也面临着企业、银行信息不对等的问题，最终导致政策执行困难，执行结果不尽如人意。特别是在新冠肺炎疫情防控期间，当代企业平均寿命相对比较短，资金流通性不高，偿债能力不足和承担风险能力较弱等一系列问题，这些问题的存在势必对融资有较大的影响。

中小型高新技术企业由于资金不足和机械设备占比相对来说较轻，中小型高新技术企业很难花费大量资金在科研投入上，产品的质量进而会受到影响，更别提可以及时地进行升级，势必会对企业的发展造成严重的影响，管理成本会有所增加。还有产权的划分不清晰，特别是对于企业所有权与经营权的划分不够清晰，关于财务控制的可见性特别低，企业在向银行申请贷款的时候，企业的商业信息披露可能会存在不对称现象。最后，企业信用度比较低，造成中小型高新技术企业得到放贷或提高放贷的机会比较少。

二、中小型高新技术企业融资现状概述

1.融资现状

中小型高新技术企业遇到最大问题的就是融资比较的难。比如说：在郑州市的自主创新的工程里，二十九个企业已有二十一家有融资的困难问题。

现在的企业通常都是存在企业的平均寿命比较的短、偿债能力不足和风险较大等一系列的问题，这些问题肯定会对融资有较大的影响。从企业自身的方面看待这种现象与问题，是因为企业的资金是不足的，企业的管理体制相对比较落后、企业的信用意识较为薄弱。

2.融资体系

中小型高新技术企业上市时可以达到投资意愿的，在飞速发展的同时很好地进行融资。因为创业市场的产生，特别利于进行风险投资，没有后顾之忧，加大了高新技术企业的融资面。高新技术企业已经快有了完整的融资体系。它会显示出更强的实力，更加进一步地促进融资的发展。

三、中小型高新技术企业融资难原因分析

1.融资渠道不顺畅

在目前的情况下，由于中小型企业的特殊性，其融资方式往往也比较局限，大多数资金还是来源于银行贷款。然而银行贷款对于企业的财务状况、企业信用要求比较高，而且审查流程也相对复杂，因而也无法及时获得或不能得到理想的贷款数目。

另外，企业的成立时间和运营的时间需要达到两年及以上，并且要有很好的发展前景，要可以看到投资之后能为社会带来的经济回报是什么，可见政府在选择投资企业的时候一般都会选择前景较好、综合实力较高的企业来进行自己的投入的，可是我国的一些高新技术产业还没有达到国家需要的这些标准，所以获得国家支持的企业少之又少，可見这种融资方式对于一些中小型高新技术企业的帮助非常小。

2.企业信用等级偏低

金融领域信用损失会影响市场化的进程。由于监管力度不足，金融市场的违约成本明显低于违约收益率，使得一些企业缺少诚信的内部动力和维护自身经营信誉的积极性。

有些企业不履行承诺，在偿还期内不能按照合同履行承诺，使得部分银行对部分企业的偿还能力和诚信度表示怀疑。缺乏商业信用意识。企业在信贷交易中，有很多的违法行为，有的企业因为对于利润过分追求，往往无视法律，一些企业在经营的过程中遇到困难，就会找很多理由逃避债务，转移风险，从而造成信用等级低下，就会影响企业的整体信用度。

3.融资盈利不确定性

中小型高新技术企业在经营过程中面临较多的风险和不确定性，如：市场风险、人员稳定性风险、技术风险等，不能完全了解市场的需求情况及消费者购买力程度，没有充分论证技术研发成果的可行性和稳定性，缺乏完善的绩效管理和培育人才的体系，从而使中小型高新技术企业无法很好地生存下去。

在国家划定的重点支持性的高新技术领域内，大多数中小型高新技术企业存在市场风险大、不确定性较大、资金占用时间比较久，前期以技术投入和研发为经营活动方向，加上较大的资金投入，需要不断地进行融资以满足企业持续的发展，但由于融资现状不理想，融资结构比较单一，在企业迅速发展的同时随时存在资金链断裂的风险。

中小型高新技术企业一般固定资产金额不大，办公场地基本都是租赁的办公用房，电脑是主要的固定资产。往往依靠银行进行贷款，但是由于轻资产属性，没有足够的担保物，银行考虑到相应的风险，往往不会直接发放贷款，企业自然而然地就会跟担保机构进行合作。担保机构作为中间方，首要目的是保证自己的较高收益，因为中小型高新技术企业资产质量较弱，担保机构往往只能提供较少金额的担保，但同时却提出了较高的担保赔付率。

4.政府扶持政策不到位

近年来，政府加大了对中小型高新技术企业发展的关注力度，积极推出相应的优惠政策，缓解企业的融资困难。也确实有一些成效。但是经过调查显示，关注和了解政府扶持政策的企业只有5%，完全不了解的企业占33%，这说明政府对于政策的宣传推广还有待提高，没有对企业后续的发展进行充分调研、跟踪完善，扶持不是很到位，导致企业不能充分运用优惠手段来融资。同时政府在制定优惠政策时，通常只针对具体的行业，覆盖面窄，符合要求的企业相对较少，而且资金有限，许多企业不能够切实享受到优惠。

四、中小型高新技术企业融资问题解决方案

1.健全风险管理机制和信用体系建设

金融机构应进一步完善风险管理机制，监控银行从业人员参与民间借贷，监督企业的不良经营行为，防止企业将信贷资金用于风险高的非商业用途。完善重大风险处理机制和应急措施，积极帮助企业解决风险问题。加强银行内部管理人员的个人综合素质和职业技能的培养，使其能够做出更加专业的决策，减少投资失败风险，则对于中小型高新技术企业融资更加有帮助。

我国的信用体系有了一定的发展，但是对于全面解决企业与银行之间信息不对称的问题还有一定的距离，所以为了更好地促进小微企业融资，有必要建立覆盖全面的信用体系，满足社会各行业间、企业与银行之间对于查询信用的需要。完善的信用体系、完善的信息体制，可以降低融资中的风险，促使小微企业规范完善信息，实现资源的有效配置。目前的担保机构缺乏较强的实力，应对风险的能力较差，在信贷审查时将削弱对于中小型高新技术企业的信任，若此时政府提供再担保机制，则将提高信贷成功率，降低融资风险。银行同时也将会促进信贷评级机构的发展，促进其他担保形式的出现，这是为了解决缺乏政策性担保机构，进而无法满足微型企业的融资需求。

2.挽回失信方案

中小型高新技术企业发生融资困难这一现象，其中最重要的是中小型高新技术企业不能让银行安全放贷，银行对某些刚起步的中小型高新技术企业不信任，企业必须从自身做起，提高内部管理水平，完善风险控制制度，才能提高自身的综合素质。让银行对企业的发展有更大的信心，这样银行才能安全放贷。

中小型高新技术企业在成立初期，中小型高新技术企业的确需要投入大量的资金，来确保中小型高新技术企业有資金可以周转，让其有更好的发展。中小型高新技术企业也是应该积极地响应政府政策，开启属于自己的融资方式和渠道，让银行对企业更有信心，以便更容易获得银行的融资，以解决自身的现金流困难，避免资金链断裂。

3.优化政策环境

（1） 优先扶持

挑选优秀的人才和有经验的人才来负责企业的内控岗位。同时企业也需要严格地要求员工并定期地进行培训与管理，让企业处于一个相对安全的状态。随着社会对高新技术企业的重视，政府对中小型高新技术企业发展也是慢慢在支持。政府的政策扶持基本上包括个人所得税免税与研发支出扣除等几个方面;优先扶持政府项目，优化企业人才政策，提高企业形象，还有实施经济奖励。

国有四大行支持力度的加强，以及对于体制政策的创新方面。贷款审批的流程被银行已经大大改善，打开了绿色的通道，然后就会大大提高服务的效率。然后就是企业融资渠道的扩大，河南省正在积极建设银行和企业的对接平台。相关的部门已经促使企业与银行的对接谈判，提高融资效率，不断完善银行与担保机构的合作机制，为企业融资提供可靠的保障，营造良好的融资环境。

（2） 规避风险

为了使资金可以更好地与市场体系结合起来，且可以很好地让资金起到导向与杠杆效应。在国家方面，要尽可能发挥省、市共管的体制优点。国家大力鼓励中小型高新技术企业提高自主创新能力，加快产业结构调整，企业实行一定的税收优惠政策。如财政部关于增加研发支出税前扣除额的规定，研发支出扣除率;企业必须遵守有关财务会计记录准则，以免有违规现象，不能有额外扣除的现象，从而承担更多涉税风险。

4.中小型高新技术企业融资风险控制

（1） 建立风险投资基金

中小型高新技术企业投资风险基金，开辟以风险投资为主的投资渠道，有几点的好处：（1） 可以缓解政府在高新技术领域无力投资的状况，可以改变企业贷款困难与融资困难的问题，开拓出新的融资渠道。（2） 可以得到国家扶持，推动中小型高新技术企业的持续发展。（3） 可以用发展风险投资的方法，可以得到更多的国家扶持，达到推动高新技术企业的持续发展的效果，借鉴别的对于企业风险基金的模式，然后再慢慢完善管理的机制。

（2） 制定规划方案

中小型高新技术企业在发展的过程中，不能太过注重眼前的利益，更多的是要以大局为重，依靠高新技术企业生产出来的产品说话，从而在市场上获得竞争优势，也就是说，中小型高新技术企业需要依靠产品研发和创新实现自身的发展。优化研发过程是提高中小型高新技术企业综合实力的重要一步，优化后的工艺可以提高研发效率，在很大程度上提高企业的综合实力。

（3） 加强风险防范意识

中小型高新技术企业的发展时间不长，发展的规模也不大，所以企业自身的发展不完善。优化财务管理有利于建立更好的管理体制，使企业整体成长。建立精细的财务管理体系，在市场竞争中，具备竞争实力。中小型高新技术企业在发展过程中受外部环境影响的概率比较高。建立和完善风险预测体系，及时跟踪和预测企业发展过程中的风险，在很大程度上保证企业生产的产品适应社会需求，在此基础上，中小型高新技术企业才能得到更稳定的发展。

（4） 提高中小型高新技术企业的技术水平

中小型高新技术企业能够获得国家政策扶持，最重要的是高新技术，所以如果高新技术企业在融资时更具有优势，就需要企业在高新技术方面不断地进行探索，让企业有更高的水平。财务部门在企业发展的过程中需要对信息处理进行分析，向领导提出意见，增加企业在高新技术上的投入。用事实说话，并根据市场的调研数据找到合适的发展方向，规划在发展方向上所需的预算。

5.加强税收统筹意识

现在政府的税收优惠政策大多是用直接税减免的方式，来对企业和个人的科研工作进行鼓励，让企业可以鼓励创新。经过对折旧的加快、手续的扣减等方式，将一部分的税收转移到创新企业的方向去。间接税收的便利的开展是国家以便利的税收给企业创新活动以优惠，以此来对企业的自主创新进行鼓励。国家在制定便利的税收政策的同时，还应该制定我国各种税收优惠政策，对我国的各种创新进行特殊的鼓励。

6.健全资本市场体系

相关的国家政策和法规涉及到微型企业的发展，尽管中国已经制定了一些政策来支持微型企业的发展，提供了许多优惠政策，但在实践的过程中，其中还存在一些局限，中小型高新技术企业的发展需求没有得到充分满足。

相应的法律法规需要进一步完善;我国多层次资本市场体系的架构已经完成，但毕竟刚刚起步，其结构还远远未达到合理的程度，大量的中小型企业找不到可以进行股权融资和转让的场所;需要加强对投资和合法权益的保护，引导投资者理性投资等。资本市场体系的建设不是一蹴而就的，也不是一朝一夕就能完成的，尤其是在只有三十多年资本市场发展历程的中国，还有很多基础性的工作有待完成。

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作者简介：韦华（1987- ），女，汉族，河南郑州人，硕士研究生，郑州科技学院，财务管理专业，副教授，高级会计师，研究方向：税收