对企业并购中存在的问题的财务分析与探讨

卢媛媛 敦化市职业教育中心

一、绪论

企业并购是大规模社会生产的必然要求，是市场经济竞争机制的必然结果，是深化改革的重要组成部分。并购的目的不仅是追求企业形式的扩展，而是要获得公司在合并后可以为企业带来的巨大利益，即获得竞争优势并实现资源的完善。为了实现内部整合，目标公司可以在互补优势和资源共享上取得更大的经济利益。从某种意义上说，公司的并购可以通过利用来创造公司价值，并最终使公司能够在相对较短的时间内完成创新和整合，以实现其目标。

二、企业并购的概念及意义

（一）企业并购的概念

公司的合并通常有两个含义。并购意味着合并和收购，其中包括公司重组以及业务扩张和收缩。公司资产和所有权结构的变化，公司并购的本质是权利的转移。它是在公司治理过程中根据公司财产权和各种权利的主体所规定的机构协议进行的。并购是重组公司资产和优化资源分配的重要手段。只要存在一定条件，并购方法就可以产生公司增长和多重增长中的股东权益，导致企业并购。企业的发展模式将比内部的资本累积带来更加快速地发展，导致并购的产生。

（二）企业并购的意义

1.企业并购的动力及原因

并购可以使公司能够扩展以及开发，调整和优化经济模型，塑造规模经济，形成市场领导者，实现最佳资源分配，实现各种运营并保持核心竞争力。在生产和运营规模上整合和扩展资源。它还可以有效降低企业资本运营成本，企业财务结构得到改善，从而使增加公司的现金流量，提高公司价值。投资机会，合并后收购公司，各种财务来源以及公司闲置合并的好处可以帮助筹集资金，增加项目利润并提高投资回报率。企业把并购获取的资本收益要素善加利用从而形成内部资金的良性循环，从而使更多的现金流入进来。

2.并购在中国企业发展中的重要以及必要性

在中国，由于资本市场的发展和上市公司的增加，并购活动经常发生。收购是公司外部增长的重要手段之一。由于合并和收购的性质，通过收购重组现有库存资源不仅可以纠正初始分配错误，而且可以在短期内促进中国产权结构、财产结构和组织结构的更深层次调整，投资期限短，企业资产结构易于深层次调整投资期限短，企业资产结构易于重组，易于进入收购等新领域的问题，根据中国目前的社会和经济形势，企业通过内部积累和吸收外资来限制资源。现有股票资源的收购和合并是巨大的潜力，也是一种有效的促销手段和发展。与优势公司的并购强强联合，不仅是资本扩张，而且实现了品牌扩张和资产扩张战略。这是克服资源紧缺和流动的高效手段之一，对中国企业的持续稳定发展具有重大影响。

三、企业并购存在的风险投资问题

（一）财务与运营风险

通过财务风险我们可以看出，并购公司没有达到并购公司预期的潜在潜力，无法支付并购基金的购买价和资本结构时机所需的合理资本。如果对财务状况的了解不足，收购方将无法估计与公司的协同价值，并且在财务和运营风险的情况下，公司将获取真实的财务报表。由于公司缺乏并购增加了企业的融资成本。以财务报表为基础来评估和确定并购交易价格。并购可能会面临资本不足和利润减少等风险，从而对公司的发展产生负面影响。因此，财务风险是并购活动中必须充分考虑的风险要素。

（二）流动资金存在的风险

特别是流动性风险表明，在以现金为基础的合并之后，由于短期融资，可能存在超额债务和支付困难。流动资产和流动资产的质量越高，公司获得资金的速度就越快，越顺利。同时，收购占用了公司大量的流动资源，这意味着公司对外部环境变化的快速反应和适应能力降低，公司的业务风险也随之增加。

（三）融资中遇到的风险

并购活动存在的潜在融资风险是并购成功的关键。它主要是涉及资金方面的问题，以确保让整个并购活动顺利开展。同时，运用好内部和外部的资金渠道，让本企业获得所需要的短期资金。另外，当选择具有相对较低的资本成本的短期贷款方法时，债务负担和利息负担很重。如果企业没有合理处置，会导致企业出现财务危机。如果买方需要长期持有该目标企业，必须根据目标基金的资金结构和持续经营的资金需求，确定购买基金的具体融资方式。通常来说，并购公司将根据目标公司的债务偿还期而拥有正常的运营资本。为了追求合理性，有必要保持下去，使投资回收期与贷款类型相匹配，使资本结构合理化，使资本成本最小化，并减少资本结构。

（四）信息不对称产生的风险

信息不对称风险表示公司股东对收购方和目标公司的了解存在偏差。企业在并购过程中，严重的信息不对称问题时有发生，这是目标公司的状态。并购进行了全面，详细和合理的调查，但未能正式制定缺乏尽职调查计划的形式。在调查之前，各种限制和信息渠道被封锁。缺乏对目标公司和行业的了解，未能找到具有隐患的目标公司，错误地判断了目标公司的资产价值，高估其盈利能力，从而使企业并购难以达到甚至使预期利润下降。因此，信息非常重要。是否有足够的信息来确定合并的规模和收购成本。

四、对我国企业并购存在的主要问题的对策及建议

（一）拓展海外并购，发展海外市场

在中国，大多数市场表现出多种市场竞争模式。“更多的企业家精神，更少的融合”现象导致许多行业研发时间变长，缺乏创新精神，直接降低了企业的运营效率和市场平衡效率。但是，中国想要金融支持的国家越多，本国购买外国资产的需求就越强大。为了中国企业链的全球化，应当寻找国际战略合作伙伴，以增强本国的国际经济实力，在行业中变得更强大，变得更加具有竞争力。

（二）充分了解目标企业，尽可能降低财务风险

收购前的财务情况调查是并购的先决条件，它对企业并购是否正确以及决策的准确性有着最直接的影响。公司的结构和组成是我们在获取信息时最需要重视的，同时对公司的概况要做深入的了解，首先，应当看一下资本的规模和组成结构。其次，对目标公司的股票市场价格进行深入分析，股价直接影响收购成本。第三，对企业财务状况要进行重点分析，因为目标公司的财务状况对公司被收购后的运营结果产生最直接的影响。还应注意分析与评估目标公司的税收环境。通常，对于不同地区和行业的企业，采用不同的会计政策并享受不同的税收政策。并购活动中信息的透明度和可信度是并购的主要问题。

（三）并购动机明确，并购战略合理

并购的目的是确保规模经济，从而扩大公司以及创造规模和经济利益。并购可以提高公司的市场竞争力。并购方向科学化，并购规模扩大化，社会资源得到优化配置，产业结构的优化，可以增强企业的核心竞争力，尽量减少行政的直接干预，充分合理发挥市场机制的调节作用。并且还需要有效地整合公司资产和财务策略。其次，有必要整合合并后的财务战略，建立合并后的绩效评估和评估机制，整合两家公司之间的管理策略，并逐步调整管理策略。合并后，公司提高了生产效率，同时发展自身。要获得市场主导地位，需要通过并购来增加市场份额，主导市场，不断提高整体能力，迅速抓住新的市场机会，并增强竞争力。

（四）拓宽融资渠道，合理化融资结构

首先，对于外部金融机构，无论政府还是其他有关部门都需要增加其财务渠道，建立各种投资银行，建立并购基金，并扩大其财务渠道。改善当地的资本市场。第二，财务结构主要有资产结构和债务结构。因此，公司应遵循的原则是公司资本最小化，并在合理控制下分析上述比率。调整债务人的债务资本以及公司的金额结构和债务期限。第三，衡量公司可用资金的数量和时间。遵循资本成本和风险最小化原则，保持留存收益的策略是提高留存收益。此外，根据债务规模偿还公司债务的能力以及根据债务预测债务融资和偿还风险的阈值量的能力以及公司的偿还债务能力可以准确地计算公司的能力。偿还公司内部的合理债务。融资需要大量融资风险，才能确定债务融资合理化，并确保避免并不重要的财务风险。

（五）建立和完善企业并购政策体系

并购双方必须拥有相关的文件，对义务，机密内容和赔偿进行规定，以便寻求法律保护，避免财务风险，建立相对完整的市场体系并积极发展资本市场。同时，产权交易规范化，产权制度改革深入化，公司资产明确化，对某些国有资产，公司固有资产以及区域性资产的所有权进行分别分类，并逐一进行详细产权登记。其次，必须改善企业的管理结构和资产管理，以便于国有资产管理组织能够真正去代表企业的所有权。同时企业并购需要大量的财务支持。最有效，最方便的方法是通过资本市场筹集资金。因此，只有建立起了相对完善的市场体系，积极发展资本渠道，才能有效地规避风险。在市场经济条件下，并购可以使证券交易系统有效而有序地建立，吸引机构投资者，使资本市场的稳定性得到进一步提高，并使并购的财务需求得到最大满足。

五、结论

综上所述，并购是一种先进的经营策略和资本工具。公司的生存与发展，企业发展的战略投资的关键在于其核心竞争力。公司确保竞争优势的前提和基础是核心竞争力发建立与增强。并购应该与公司的竞争优势息息相关。对企业来说，并购是一个具有复杂收益的非常复杂的项目。为公司做正确的事可以提高核心竞争力，但是合并本身就是一种武器。业务将带来快速的发展，但同时也会引起管理成本的上升。德鲁克的管理专家说：“资本营业利润与公司发展和多元化的方向不同，并且略微参与了资本合并。此次收购相当复杂，并且充分意识到了并购的风险。这是解决并购风险（包括整个过程）的合理方法，并最终成功了。经纪人的并购或与公司本身相关的各个政府部门的合并应该深刻理解的是，由于社会经济结构调整和资源优化，公司规模的并购以及市场迅速采取了更好的市场策略。收购和并购也进入了讨论的深度。为实现执行更深入，必须进行实践和应用以及并购执行风险的深入研究。