IMO 2020法规的影响已经开始显现

国际海事组织船用燃料新规(IMO 2020)不仅会影响船用燃料和船运业，也会影响基础油炼制行业，而这些影响实际上已经开始显现。在某些情况下，炼油厂为获得更大的利润，可能会减少轻质基础油的产量，而选择生产更多的船用柴油(MGO)。在未来几个月，MGO的价格会上涨，基础油生产的利润已经被挤压了一段时间。IHS Markit公司预计2020年底前新的低硫燃料油成本在500～600美元/t。

预计未来几年全球对MGO的需求会迅速增加，而基础油消费量相对平稳。实际上，低硫石油组分目前已经在新加坡和马来西亚海上进行了浮式储存，据推测这正是为了应对年底低硫燃料油需求可能大涨的情况。

SBA咨询公司预计，2020年底轻质低硫原油和重质高硫原油的价差预计会扩大5～6美元/bbl(1 bbl≈159 L)。而加工轻质低硫油会降低基础油产量，也会影响质量，对重质高硫原油的需求也将降低。但不是所有的基础油生产商都能转而生产MGO。基础油生产中的副产品高硫渣油以前被用于生产船用燃料，而现在必须要寻找其他的用途。有些生产Ⅰ类基础油的厂家可能会遇到问题。这些炼油厂的重质馏分，有一半以上被用于生产低价的高硫燃料，若不能将这些产品转化成利润，则这些炼油厂可能会关停基础油装置，转而生产馏分油。

对炼油厂来讲，运输物流成本也是个问题。通过船舶、铁路或卡车运输的成本最终会转嫁给消费者。船运费预计在2020年增加25%～40%，陆路运输费会增加3%～6%。

也有人预计1.4 Mbbl/d的炼油能力会关闭。但美国墨西哥湾地区的炼油厂能够调整燃料结构，获得最大的利润。欧洲炼油厂不会有较大改变，但亚洲的炼油厂已经开始做准备，如中国和新加坡的炼油厂正在增加Ⅱ类基础油产能，或是增加加氢处理能力来生产低硫燃料。