企业长期还贷方案的选择与运用

李立扬

摘要：对如何选择偿还贷款方案及使用，大部分企业都是处于不关心的态度，不管采取何种方式进行还贷结果都是一样。更多的企业完全不了解其中的窍门，还贷方式与经济效果存在一定的关系，甚至有的还贷款方式会获取更高的经济利益。

关键词：长期还贷方案的选择与运用；不同方案偿还本息对比

现实中，企业为了获得更好的经济效益，不断扩大生产规模，通常会采取贷款方式实现生产经营，一般情况下都是长期大额度贷款。但是，企业完全不了解偿还贷款方式与经济效果之间的关系，通过会随意采取一种方式进行偿还贷款。

为了更好详细的说明企业还贷方式的选用，特别举一个例子进行详细说明。假如某名企为了尽快向社会提供新产品，特意从大型金融机构进行贷款，贷款金额为1000万元，每年的利率为10%，贷款期限5年。接下來分别列举四条偿还贷款方案，详细内容如下：

方案1：在贷款期限第五年末采取一次性还清本金加利息。

方案2：采取等额偿还本金加利息的方式。首先要确认资金回收系数，然后每年等额偿还。

方案3：分5年平均偿还本金200万元和当期的利息，在第五年末偿还所有贷款。

方案4：支付方式按照每年等额利息支付，每年100万元，然后在最后一期末还清所有金额。

根据表1相关内容可以看出不同方案偿还本息，有不同的结果。本金加利息总额排序：方案1（1610.51万元）>方案4（1500万元）>方案2（1319万元）>方案3（1300万元）。所以偿还方式不同，所需要偿还贷款本息的金额也不同，如果选取方案一，那么相对于方案三来说，就多支付给银行310.51万元，而这310.51万元对于企业来说，可以进行下一个产品研发和生产。所以方案三偿还贷款方式对企业有利。

但是，方案三有特定的条件限制，就是假设企业在贷款的5年内，不会发生税后收益率大于10%的投资情况，如果限制条件发生变化，就是企业在贷款的5年内，有税后净收益大于10%的投资机会，此时就可不急于还贷，可将原来各年准备用于还贷的资金用来投资，可以让企业获得更多的经济效益。面对这种情况，偿还债务方式和经济效益就会发生变化，方案1就变成了最佳方案。详细内容如表2，（表2仍以上述企业为例，其税后收益率假设为16%，1.8106、1.5609等为各年的终值系数）。

根据表2详细内容可以看出，需要注意两点问题：第一，企业把还贷资金用于二次投资，投资后的收益率肯定大于第一次贷款时的利率，投资后的收益率越大越好，最好的经济效益方式，是把方案3前4年的所有用于还款后的金额进行投资获取一定的经济效果。这种情况下，方案1才是最佳方案。第二，企业在贷款时间内，如果不发生或找不到税后收益率大于当初贷款利率的投资机会，选择方案三最佳，在每年末安排资金还贷，从而使偿还的本息最少。

综上所述，企业在还贷方案的选择和运用上有明显的差异，如果企业没有选择还贷方式的权利，那么一定要选择方案1或方案4进行还贷，这种情况下企业没有二次投资机会，也不存在二次投资。通过表1可以看出，如果企业按照方案1或者是方案4进行还款，那么要比按方案3多付出310.51万元或200万元的利息。面对这样的损失，企业最好选择其他还贷方案，最大可能建设不必要的损失。