人民币汇率走势及对我国国际贸易影响分析

曹　宇

(北京师范大学珠海分校，广东　珠海　519000)

人民币汇率走势及对我国国际贸易影响分析

曹宇

(北京师范大学珠海分校，广东珠海519000)

摘要：最近几年我国的经济处于高速发展的阶段，对外的贸易总额也不断增加，也出现了贸易顺差的局面，所以，国际上要求人民币升值的呼声越来越高。汇率的变化幅度增大，汇率波动对国际贸易影响的不确定性也在增加，所以有关汇率的问题现在依然备受关注。

关键词：人民币汇率；趋势；国际贸易

一、绪论

随着社会发展，国家经济水平在不同发展阶段的需要，在2012年6月19日时，中国人民银行宣布，为了进一步推进人民币汇率形成机制改革，将制度调整为全球金融危机之前的浮动汇率制度，同时参考一篮子货币，这很明显的表达出改革的重点不是汇率水平，而是汇率的形成机制。而当时的情况是中国经济持续减速，这种趋势一直延续到现在，我国经济增长趋势已经开始放缓，方方面面的原因致使自2014年开始人民币对美元的汇率也出现的一定的降低，人民币开始出现一些贬值的态势，不过人民币对其他币种依然保持着比较稳定的发展状态，有专家表示，这种贬值并不意味着贬值的趋势，人民币仍有适度升值的空间，至此，对人民币汇率变动趋势的探讨又一次成为热点，而人民币的变动对我国国际贸易的影响也自然而然得到大家的关注。

二、文献综述

(一)国外

罗纳德·麦金农(Ronald I.Mckinnon)曾指出人民币升值会对中国经济产生不利影响，中国应保持汇率稳定。

美国经济学家罗伯特·蒙代尔曾说过，中国货币政策最大的成就就是保持了外汇稳定，他反对人民币升值，人民币升值将可能造成世界在中国投资下降，中国国内通货紧缩，就业压力增大等不利影响。

(二)国内

范金采用国民经济核算矩阵计算出我国的出口弹性和进口弹性，发现了无论人民币升值幅度是大还是小，都会对我国的产品出口产生促进的作用。

朱鮀华研究了改革开放以来，在不同时期，我们国家的汇率制度，以及这些制度实施下的当时的不同国内及国际背景，也对当时我国的贸易情况作了相关的分析。

何宁在书中讲到运用SAS和SPSS的具体实例和处理方法，包括了相关分析、假设检验等，在实例的讲解上很到位，每个步骤如何操作都十分明确。

王学民在书中采用理论与实例相结合的方式，将各种多元统计方法的根本透彻分析出来，更使读者能够理解。

徐国祥书中讲述了许多统计学上用来预测的方法，不同的方法对不同的情况有不同的解释，针对各种情况，做出相应的预测，在结果上也能呈现出一定的意义。

朱艳华认为汇率是影响一国对外贸易活动的重要因素，人民币持续升值必然会对我国对外贸易的发展产生双重影响。我国政府应当在加强本质工作的基础上，还应该考虑外部因素，从而保障我国对外贸易的平稳发展。

董国强在文章中表示，人民币汇率变化比较明显的分为改革开放之前与改革开放后两个阶段，从宏观等方面对汇率变化对国际贸易影响的几个方面进行比较全面的分析。

三、数据与模型

(一)自适应回归预测法

1.数据

根据中国统计年鉴从2003年到2012年人民币与美元汇率兑换的变化情况。

将采用统计预测方法：自适应过滤法进行预测2013年的大致汇率情况。

2.模型的建立

(1)总体介绍

自适应过滤法的基本原理就在于通过其反复迭代以调整加权系数的过程，“过滤”掉预测误差，选择出“最佳”加权系数用于预测。整个计算过程从选取一组初始加权系数开始，然后计算得到预测值及预测误差，再根据一定公式调整加权系数以减少误差，经过多次反复迭代，直至选出最佳加权系数。

(2)构建模型的步骤

确定加权平均的权数个数。也就是p值，p越大，要迭代的次数也就越多，根据数据的类型，一般会有不同的选择，但是一般来说，时间序列原始数据具有明显的季节性变动特征，则可以确定权数个数p为季节周期长度。

确定初始系数。我们一般进行自适应过滤法的时候都采用初始权数取为1/p的形式。

计算预测值、计算预测误差、权数调整、迭代调整。

3.模型运行结果

自适应预测步骤图

(1)这里先确定模型权数为p=2，而因为根据k的公式计算出来的值有些不适合，所以我们这里确定一般情况下k=0.5。

(2)确定初始系数，以为我们现在选定p=2，所以Φ1=Φ2=1/p=0.5

(3)计算预测值，根据公式：xt^(p+1)=Φ1 *x(p)+…+Φp * x1可以得出xt^(3)=0.5*0.7+0.5*0.7=0.7

(4)计算预测误差，残差e3=x(3)-x^(3)=0.699828-0.707107= -0.00728

(5)权数调整：利用公式，可以知道Φ1’= 0.5+2*0.5*(-0.00728)*0.707=0.49485321，

Φ2’ =0.5 +2*0.5*(-0.00728)*0.707115=0.49485308

经过三次迭代，仅以最后一次迭代得出的效果图进行说明。

自适应预测第三次迭代过程图

迭代的次数是由MSE来决定的，这里通过计算得出最小的为0.000561，所以选取

Φ'1t=0.47678，Φ'2t = 0.47760，

这样可以预测出2013年的汇率=0.47678*631.25+0.47760*645.88=609.43左右。

这里只是进行一个统计方法上的简单预测，理论上可能会是这样的发展趋势，但是，在发展的过程中可能会有一些国际局势，国家政策等等的影响[8]，所以这里只是一个理论上预测的结果，那么究竟哪些因素对人民币汇率产生重要的影响？

(二)相关分析与回归分析探讨汇率的影响因素

在平时的学习以及一些新闻事件中我们多多少少了解到了一些影响人民币汇率变动的因素。

首先就是利率，它作为一国借贷状况的基本反映，理论上对汇率的影响是显而易见的。因为利率的变化会影响资本的流动，利率较高的国家资本更倾向于流入，相反的，利率低的国家容易产生资本外流，这种流动就会影响外汇市场的供求，从而影响外汇汇率。

其次，经常提到的影响因素还有通货膨胀，因为通货膨胀不但会影响货币的购买力，因此对出口和进口产生影响，还会对外汇市场产生心理影响，削弱本币在国际市场上的信用地位，所以理论上认为通货膨胀会使本国的货币汇率下跌。

再次，国际收支及外汇储备也时常被列入影响汇率变化的因素中，因为国际收支是影响贸易顺差与逆差的很直接的因素，如果收入大于支出，就会产生顺差，反过来就会产生逆差，而当发生国际收支逆差的时候，那么该国汇率下跌，反之，汇率上升。

那么这些因素用统计学的方法究竟能不能在数值上给予肯定的答案。

1.相关分析

(1)数据

根据中国国家统计局的官方网站，搜寻到一些可以想得到的因素的年化数据，由于数据比较齐全的截止到2013年，所以数据如下表。

2003-2013 可能影响汇率因素

相关分析是研究变量之间关系密切程度的统计方法，用这种方法来计算各因素对汇率的影响程度。

(2)模型的构建与结果

运用SAS软件将数据导入，确认进行分析的变量为6个，分别为v1，汇率，GDP，国际收支差，外汇储备及CPI，统计量呈现出6个，即有效观测个数N、均值、标准偏差、总和、最小值和最大值。

经过SAS运算操作Pearson相关系数矩阵，得出GDP及外汇两项的P值小于0.0001，所以，数据表明这两个因素与汇率之间呈现比较明显的正相关关系，相关性相较于其他几项比较强[6]。

2.回归分析

(1)模型构建原理

回归分析是研究变量之间的数量关系的统计分析方法，它与相关分析在结论上有一些共通的地方，同样可以研究出各因素与汇率的关系，所以选用这个方法，目的是用两种方法共同分析，找出影响汇率的最明显的原因，而ASSIT拟合多元线性回归就是从众多的影响因素中，挑选出有重要作用的因素建立“最优”的多元回归模型及预测预报方程。

(2)模型的构建与结果

首先，运用SAS进行第一步，step0，引入所有的自变量以及自变量参数估计和检验概率。

经过SAS一系列的不断计算，剔除在数值上与汇率相关性不大的因素，最终剔除了CPI、GDP、国际收支差，外汇储备没有被剔除。

结合相关分析和回归分析，得出的结论是，最近十年在数值上，影响我国汇率的主要一个因素就是我国的外汇储备，其次是GDP，其他几个因素虽然在数值上对汇率的影响体现的不是那么明显，现实中，也不可以说其完全没有影响[7]。

四、人民币汇率变动对我国国际贸易的影响

汇率变动对一国对外贸易的影响分为短期效应和长期效应。在我国，人民币的汇率变动从前几年的持续升值到现如今的小幅贬值，对我国对外贸易的实际影响不仅有积极影响也还有消极的影响，因此，应该从多个方面进行分析[9]。

(一)人民币升值的有利影响

1.有利于改善我国的贸易关系

如果我国的产品一直保持着价格低廉的优势，我国出口产品有优势，必然会影响其他国家的产品出口，长此以往会引起一定贸易摩擦，而人民币的适当升值将缓解这种摩擦，减轻世界的政策压力，加快中国的经济发展。

2.有利于提高我国的国际购买力

人民币升值意味着人民币在同等数量下可以兑换更多的美元，也就代表可以购买更多的国外产品及货物，刺激了我国进口事业的发展，购买力得到提升，对我国的国际贸易还是产生一定的有力影响。

3.有利于国民生活水平的提高

人民币升值，同等数量的人民币可以兑换更多的美元，那么将会刺激我国人民的出国旅游，出国消费，对我国的国际关系同样产生有利的影响。还有更多的学生有机会出国留学，扩展国际化视野，增长见识，学习更多的文化知识。

(二)人民币升值的不利影响

1.对我国出口贸易的影响

使得中国制造的劳动力价值升高，从而我国制造的成本就升高，价值也就会相应升高。而一直以来，我国产品在世界市场上有优势的一个主要原因就是价格低廉，而如果人民币升值最终使得我国生产的产品价格升高，那么将会刺激进口，抑制出口，我国产品的出口将会受到限制，出口能力将有一定的下降。

2.我国就业率下降，失业率上升

如上条描述，人民币升值最终会导致出口受限，所以会影响到一些企业的经营，经营状况下降企业就会想通过减少劳动力来减少企业开支，维持企业发展，这就造成很多劳动者失去工作。大量的失业人口会对我国的政治稳定已经经济发展产生不利的影响。

3.对我国出口加工产业的影响

众所周知，我国的产品加工产业一直是以劳动密集型产业为主，而我国产品一直在国际市场上占有重要比重的原因之一也是因为产品的价值比较低廉。也正是因为这样一个产业模式，所以，我国产品在生产中的技术含量比较低，利润也比较低。然而一旦人民币出现升值的趋势，那么我国将失去劳动力廉价的这一优势，那么我们的竞争力将会大大降低，各国将会寻求其他具有劳动力廉价优势的国家，那么加工市场将会向东南亚一些国家转移，影响我国出口加工企业的发展。另外人民币升值相对应的外币贬值也将会加大生产成本，企业利润受到影响，经营状况出现问题，也会影响我国的出口贸易[6]。

4.减少国外投资者在华投资

国外的投资者一直以来都看重中国的廉价劳动力和丰富的资源，但是人民币升值，这些优势都会不再明显，投资者需要支付更多的劳动力成本以及生产成本，那么投资者的投资回收将会减少，自然而然外国的投资者将会寻找更有利于自身收益的国家进行投资。

(三)人民币贬值的有利影响

人民币贬值会有利于我国商品的出口，令我国商品更具有竞争力，同时人民币的贬值会相对造成外国商品的价格提升，减少我国的进口数量，加大了贸易顺差，一定程度上促进经济的发展。

(四)人民币贬值的不利影响

1.对国际贸易的影响

人民币贬值促使我国产品出口具有更多的竞争力，相对的很容易在国际贸易中引发贸易冲突，然而虽然可以带给我国相应的贸易利益，但是利益不是可持续增长的，所以不利于我国的经济稳定发展。

2.对房地产的影响

如果人民币贬值持续，那么国外可能会看低不动产的价值，导致国外对我国不动产的发展产生疑虑，那么就可能会导致房地产物业价格的下跌，对房地产的发展产生不利影响。

3.国内通货膨胀压力增大

人民币贬值国际上对中国商品的需求将不断增大，当短期内无法调整供给的情况下，就会出现供小于需的情况，导致物价上涨，通货膨胀的压力就会增大。

五、总结

虽然人民币的汇率波动给我国的经济贸易在一定程度上带来了风险，但是同时也会带来机遇。所以，为了促进世界经济的一体化，帮助我国的经济贸易发展，我们国家就要抓住机遇，从宏观调控方面加快我国经济发展，调整企业结构，顺应时代的发展。

参考文献：

[1] 朱鮀华.《人民币汇率问题研究》[M].人民出版社.2007年：1-54.

[2] 朱艳华.人民币汇率变动对我国国际贸易的影响研究 [J].商业经济，2011.